เจาะเบื้องหลัง ทำไม Singtel ถึงตัดสินใจลงทุนใน AIS เมื่อ 25 ปีที่แล้ว ?
SGX x ลงทุนแมน
กว่า 25 ปีมาแล้ว ที่ยักษ์ใหญ่โทรคมนาคมจากสิงคโปร์อย่าง Singtel ได้เข้ามาถือหุ้นในบริษัท อินทัช โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ INTUCH

ซึ่ง INTUCH ก็คือผู้ถือหุ้นใหญ่สุดของ ADVANC เจ้าของค่ายมือถือ AIS

อย่างไรก็ตาม หลายคนอาจจะยังไม่รู้ว่า อะไรคือเหตุผลเบื้องหลัง ของการร่วมมือกันระหว่าง Singtel ผู้นำในตลาดโทรคมนาคมฝั่งสิงคโปร์ และ AIS ผู้นำในตลาดโทรคมนาคมฝั่งไทย ในตอนนั้น..

เพื่อหาคำตอบ ลงทุนแมน ก็ได้เดินทางไปสิงคโปร์ เจาะเบื้องหลังของความร่วมมือระหว่าง ผู้นำตลาดโทรคมนาคมจาก 2 ประเทศดังกล่าว

ด้วยการสัมภาษณ์พิเศษกับคุณ Hussaini Saifee นักวิเคราะห์ที่ช่ำชองในวงการโทรคมนาคมกว่า 10 ปี ผู้ดำรงตำแหน่ง Vice President ของ Maybank สิงคโปร์

แล้วอะไรคือจุดเริ่มต้น ที่ทำให้ Singtel และ AIS จับมือกันเหนียวแน่นมานานกว่า 25 ปี แบบนี้ ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง

ลงทุนแมน เริ่มคำถามแรกโดยไม่อ้อมค้อมว่า อะไรคือสาเหตุที่ทำให้ Singtel เลือกที่จะลงทุนใน AIS เมื่อ 25 ปีที่แล้ว

ทางคุณ Hussaini จึงได้เริ่มฉายภาพรวมให้เห็นว่า ในช่วงนั้นไม่ได้มีเพียงแค่ AIS เท่านั้น ที่ Singtel เข้าลงทุน เพราะได้มีการเข้าซื้อ Globe ผู้ให้บริการเครือข่ายโทรคมนาคมในฟิลิปปินส์ ไปก่อนแล้วในปี 1993

และหลังจากเข้าลงทุนใน AIS แล้ว
Singtel ยังเข้าซื้อ Airtel ในอินเดีย เมื่อปี 2000 รวมถึง Optus ในออสเตรเลีย และ Telkomsel ในอินโดนีเซีย เมื่อปี 2001 ด้วย

ที่เป็นแบบนี้ก็เพราะว่า ประเทศกำลังพัฒนาหลาย ๆ ประเทศในช่วงนั้น เริ่มเปิดเสรีในภาคโทรคมนาคม จนทำให้มีผู้ให้บริการโทรคมนาคม ผุดขึ้นมามากมายในหลากหลายประเทศ ซึ่งมาพร้อมกับโอกาสทางธุรกิจ นับไม่ถ้วน

แต่อย่างไรก็ตาม บริษัทเหล่านั้น ยังคงขาดเทคโนโลยี, Know-How ในการทำธุรกิจ ไปจนถึงเงินทุนเพื่อขยายกิจการ

ช่องว่างตรงนี้เอง จึงทำให้ Singtel ที่สั่งสมประสบการณ์ในธุรกิจโทรคมนาคม มาเป็นเวลานาน สามารถยื่นมือเข้าไปร่วมทุนกับบริษัทเหล่านั้นได้

หนึ่งในนั้นก็คือ AIS ในประเทศไทยนั่นเอง โดยสิ่งที่ทาง Singtel จะได้กลับมาจากการลงทุนในบริษัทผู้นำตลาดแบบนี้ ในทางตรงเลยก็คือ ส่วนแบ่งกำไร จากบริษัทที่กำลังเติบโตเร็ว และมีความสามารถในการทำกำไรได้ดี

นอกจากนี้ คุณ Hussaini ยังได้พูดถึงเทรนด์ของตลาดโทรคมนาคมในปัจจุบัน ทั้งในระดับโลก และในอาเซียนด้วย

โดยในช่วงปี 2000 จนถึงปี 2010 นั้น ตลาดโทรคมนาคมเติบโตได้รวดเร็วมาก ๆ เพราะโทรศัพท์มือถือ เพิ่งเริ่มจะเข้าถึงผู้คน

แต่หลังจากปี 2015 เป็นต้นมา ตลาดโทรคมนาคม ก็เริ่มเติบโตช้าลง จากการที่ผู้คนเข้าถึงโทรศัพท์ และเครือข่ายสัญญาณมือถือ ได้มากพอสมควรแล้ว

การเติบโตหลังจากนี้ต่อไป จึงเป็นการเติบโตจากการควบรวมบริษัท และการเพิ่มเงินลงทุนอย่างหนัก เพื่อพัฒนาให้ทันสมัย เช่น การเปลี่ยนเครือข่ายสัญญาณ จาก 3G เป็น 4G และจาก 4G เป็น 5G เป็นต้น

เช่นเดียวกันกับประเทศไทย ที่มีการควบรวมบริษัท ทั้งในส่วนของบริษัทผู้ให้บริการเครือข่ายมือถือด้วยกันเอง และผู้ให้บริการเครือข่ายมือถือกับอินเทอร์เน็ต อย่างเช่นที่ AIS เข้าซื้อ 3BB

จนทำให้การแข่งขันลดลง และนำไปสู่การที่บริษัทโทรคมนาคม ต่างก็พากันปรับราคาขึ้น เพื่อสร้างการเติบโตของรายได้ และกำไรของทางบริษัท

หลังจากที่ได้รู้สาเหตุในการเข้าซื้อ AIS ของ Singtel และภาพรวมคร่าว ๆ ของอุตสาหกรรมโทรคมนาคม ตั้งแต่อดีตจนถึงปัจจุบันแล้ว

ทางลงทุนแมนก็นึกขึ้นได้ว่า เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมานี้เอง ก็ได้มีเหตุการณ์สำคัญอย่าง การที่ บริษัท กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF ได้เข้าซื้อหุ้นใน INTUCH จนกลายเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่สุด เมื่อปี 2021

และในอีก 1 ปีต่อมา ทาง Singtel ก็ได้เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นจาก 21% เป็น 25% เช่นเดียวกัน

ทางลงทุนแมนจึงได้ถามคุณ Hussaini ว่า หลังจากการเข้าซื้อหุ้น INTUCH ของ GULF แล้ว คุณ Hussaini มองว่าทาง Singtel มีมุมมองต่อ INTUCH เปลี่ยนไปหรือไม่
และเพราะอะไร ทาง Singtel ถึงได้ลงทุนเพิ่มอีก ?

คุณ Hussaini ได้ตอบว่า มุมมองของ Singtel ต่อ INTUCH ไม่น่าจะเปลี่ยนไปมากนัก โดยส่วนใหญ่การเปลี่ยนแปลงที่เห็นได้ชัด จะมาจากตัว INTUCH เองมากกว่า

เช่น การใช้เงินทุนอย่าง Active มากขึ้น, จ่ายปันผลมากขึ้น และมีการลงทุนใน Data Center รวมถึงเข้าซื้อกิจการอื่นด้วย

ส่วนที่ว่าทำไม Singtel ถึงยังลงทุนใน INTUCH เพิ่มขึ้นนั้น ก็คงจะเป็นเพราะว่า Singtel ยังคงมองเห็นโอกาสเติบโตในตัว INTUCH อยู่

อีกทั้งการลงทุนใน INTUCH ยังให้สิ่งที่เรียกว่า “Holding Company Discount” ซึ่งเป็นการที่ Singtel ลงทุนใน INTUCH บริษัทเดียว แทนที่จะนำเงินไปลงทุนในบริษัทลูกแต่ละตัวแยกกัน

อันจะทำให้ทาง Singtel ประหยัดเงินทุนมากกว่า แต่ก็ยังได้ลงทุนทางอ้อม กับบริษัทลูกต่าง ๆ ที่น่าสนใจของ INTUCH นั่นเอง

อย่างไรก็ตาม ในตอนนี้ กลยุทธ์ในการเติบโตของ Singtel ก็ไม่ได้พึ่งการเข้าซื้อกิจการเหมือนดังเช่นสมัยก่อน

เนื่องจากโอกาสในการเข้าซื้อกิจการโทรคมนาคมดี ๆ ในราคาที่สมเหตุสมผล เริ่มหายากขึ้นทุกที

กลยุทธ์การเติบโตของยักษ์ใหญ่อย่าง Singtel ในปัจจุบันคือ ลงทุนในธุรกิจเกี่ยวกับดิจิทัลที่กำลังมาแรง ไม่ว่าจะเป็น บริษัทด้านสื่อดิจิทัล, บริษัทด้าน Cybersecurity ไปจนถึงการร่วมมือกันเปิดธนาคารดิจิทัล ร่วมกับ Grab ด้วย

แต่นอกจากการลงทุนในธุรกิจใหม่ ๆ Singtel ก็นำความถนัดที่ตัวเองมีอยู่แล้ว มาสร้างการเติบโต อย่างการหันมาจับธุรกิจ Data Center ให้มากขึ้น ซึ่งก็สอดคล้องกับความต้องการ Data Center ที่กำลังก่อตัวขึ้นทั่วโลก

ดังเช่นที่ทาง Singtel, GULF และ AIS ก็ได้จับมือกันสร้าง Data Center ในประเทศไทย เมื่อปีที่แล้วนั่นเอง

นอกจากเทรนด์ของ Data Center ทาง Singtel เอง ก็ยังไม่ลืมอีกเทรนด์หนึ่งที่มาแรงไม่แพ้กัน นั่นก็คือ เทรนด์ความยั่งยืน

เนื่องด้วย Data Center นั้นใช้ไฟฟ้าค่อนข้างมาก จนนำไปสู่การปล่อยก๊าซคาร์บอนที่สูงขึ้นตามไปด้วย
Singtel จึงทำการร่วมมือกับบริษัทผู้ผลิตพลังงานสะอาด อย่าง Medco ในอินโดนีเซีย และ GULF ในไทย

เพื่อให้ผลิตพลังงานสะอาด ไว้ใช้กับ Data Center ของ Singtel ที่ตั้งอยู่ในประเทศเหล่านั้น

จากทั้งหมดนี้เอง เราก็จะได้เห็นแล้วว่า สาเหตุที่ทำให้ Singtel เลือกลงทุนกับ AIS ในวันนั้น มาจากอะไร

แต่นอกจากนั้นแล้ว เราก็ยังได้เห็นภาพของวันนี้ รวมไปถึงอนาคตคร่าว ๆ ของความร่วมมือระหว่าง Singtel และ AIS ที่มีมานานถึง 25 ปี โดยตอนนี้มีพันธมิตรใหม่อย่าง GULF เพิ่มเข้ามาด้วย

ซึ่งถ้าความร่วมมือนี้ ยังคงแน่นแฟ้นต่อไป ก็น่าจะทำให้ทั้งทาง Singtel และ AIS คงสถานะเป็นผู้นำตลาดโทรคมนาคมของภูมิภาคได้
และมีศักยภาพขับเคลื่อนการเติบโตต่อไป ในอนาคต..
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
TikTok - tiktok.com/@longtunman
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงทุนแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman