Waste Management ธุรกิจจัดการขยะ 2 ล้านล้าน ที่ Bill Gates ลงทุน /โดย ลงทุนแมน
รู้หรือไม่ว่า นอกจากหุ้น Microsoft ที่ Bill Gates เป็นผู้ก่อตั้งบริษัทมากับมือแล้ว

Bill Gates ยังลงทุนในบริษัทจัดการขยะ โดยมูลค่าที่เขาลงทุนในหุ้นตัวนี้ มากถึง 217,000 ล้านบาท คิดเป็น 15% ของพอร์ตลงทุนทั้งหมด
ซึ่งถามว่ามากแค่ไหน ?

คำตอบคือ มูลค่ามากเป็นอันดับ 4 ของพอร์ตหุ้นทั้งหมดเลยทีเดียว

แล้วบริษัทจัดการขยะ น่าสนใจขนาดไหน
ทำไม Bill Gates ถึงลงทุนเป็นแสนล้านบาท ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
Waste Management ถูกก่อตั้งขึ้นในปี 1968
หรือเมื่อ 55 ปีก่อน โดย Wayne Huizenga,
Dean Buntrock และ Larry Beck

โดยผู้ก่อตั้งอย่าง Wayne Huizenga เป็นหลานชายของ Harm Huizenga ผู้อพยพชาวดัตช์ เคยทำอาชีพคนเก็บขยะในชิคาโกมาก่อน

แต่ตัวของ Wayne Huizenga มีความทะเยอทะยานมากกว่ารุ่นคุณปู่ คือแทนที่จะทำกิจการอย่างค่อยเป็นค่อยไป

เขากลับไล่ซื้อกิจการเก็บขยะที่เป็นคู่แข่งในพื้นที่ต่าง ๆ เพื่อขยายธุรกิจให้เติบโต จนจดทะเบียนเข้าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในปี 1971 ได้สำเร็จ..

หลังจากได้รับเงินระดมทุนมา Waste Management
ก็ไล่ซื้อผู้ให้บริการเก็บขยะ และกำจัดขยะ รวมกันกว่า 133 แห่ง

โดยดีลที่ใหญ่ที่สุด เกิดขึ้นในปี 1980 เมื่อบริษัท
เข้าซื้อกิจการ Service Corporation of America
บริษัทจัดการขยะที่ครอบคลุมพื้นที่บริการ หลายพื้นที่ในอเมริกาเหนือ

ซึ่งดีลนี้ ทำให้ Waste Management กลายเป็นบริษัทจัดการขยะที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ ในตอนนั้นเลยทีเดียว

และกลยุทธ์ในการไล่ซื้อกิจการของบริษัทจัดการขยะในพื้นที่ต่าง ๆ นี่เอง ทำให้ปัจจุบัน บริษัทมีรถบรรทุกขยะ 26,000 คัน เรียกได้ว่ามากที่สุดในโลก

เราลองมาดูผลประกอบการปี 2022
รายได้ 713,147 ล้านบาท กำไร 79,929 ล้านบาท
โดยหากแบ่งสัดส่วนรายได้ จะแบ่งออกมาได้เป็น

- การจัดเก็บขยะ 54%
- การฝังกลบขยะ 19%
- การขนส่งขยะ 9%
- รีไซเคิล 8%
- อื่น ๆ เช่น ผลิตไฟฟ้า 10%

ทีนี้ เราลองมาวิเคราะห์ตัวธุรกิจให้ลึกลงไปอีกนิด
ว่าธุรกิจของ Waste Management มีความแข็งแกร่งอย่างไร ?

จุดแข็งข้อแรกเลยคือ
“Waste Management เป็นเจ้าตลาด”

อย่างที่เราเห็นจากสัดส่วนรายได้ของบริษัท Waste Management ที่มีการจัดการธุรกิจที่ครบวงจร ตั้งแต่บริการเก็บขยะ ขนส่ง ไปจนถึงจัดการขยะ

นอกจากนี้ บริษัทยังมีเครือข่ายครอบคลุมหลายพื้นที่
มีลูกค้าหลายรายที่มีการทำสัญญากัน เช่น โรงแรม, ร้านอาหาร, โรงงาน, ลูกค้าเทศบาล

เรื่องนี้ Waste Management สามารถควบคุมต้นทุนและบริหารจัดการขยะได้เป็นอย่างดี

ด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่า บวกกับเครือข่ายที่มากกว่า
2 ข้อนี้ เป็นเหมือนกำแพงกั้น
ที่ทำให้คู่แข่งหน้าใหม่เข้ามาแข่งขันได้ยากขึ้น

อีกหนึ่งจุดแข็งของ Waste Management
คือเรื่อง “กระแสเงินสด”

ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
โดยในปีล่าสุดมีมากถึง 162,000 ล้านบาท

ซึ่งกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน เป็นกระแสเงินสดที่ได้มาจากการทำธุรกิจจริง ๆ ของบริษัท

การที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ถือเป็นหนึ่งในสัญญาณที่ดีของการทำธุรกิจ

เท่านั้นยังไม่พอ หากเราลองดูไปที่วงจรเงินสดของบริษัท จะพบว่า บริษัทมีวงจรเงินสดเพียง 1 วัน

ตัวเลข 1 วัน มีความหมายว่า เป็นธุรกิจที่มีสภาพคล่องสูง มีเงินสดมาใช้หมุนเวียนในการดำเนินธุรกิจได้อย่างเพียงพอ

หรืออีกความหมายหนึ่ง ที่เราตีความได้จากตัวเลขตรงนี้คือ บริษัทมีอำนาจต่อรองกับคู่ค้า, ซัปพลายเออร์ ค่อนข้างสูงเลยทีเดียว

เราลองมาดูกันว่า ช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ผลประกอบการของบริษัทเป็นอย่างไร ?

ปี 2020
รายได้ 543,503 ล้านบาท
กำไร 53,428 ล้านบาท

ปี 2021
รายได้ 640,396 ล้านบาท
กำไร 64,857 ล้านบาท

ปี 2022
รายได้ 713,147 ล้านบาท
กำไร 79,929 ล้านบาท

รายได้ คิดเป็นการเติบโตเฉลี่ย 14.5%
กำไร คิดเป็นการเติบโตเฉลี่ย 22.3%

นอกจากเรื่องความแข็งแกร่งของธุรกิจแล้ว
อีกเรื่องที่น่าสนใจคือ บริษัทมีการซื้อหุ้นคืน

ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา นอกจากมีเงินปันผลให้นักลงทุนแล้ว บริษัทยังได้ซื้อหุ้นคืนมาโดยตลอดอีกด้วย
โดยในปีล่าสุด ซื้อหุ้นคืนมากถึง 53,639 ล้านบาท

การซื้อหุ้นคืน จะทำให้หุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์น้อยลง เมื่อนำมาเทียบกับกำไรในปีนั้น ๆ จึงทำให้กำไรสุทธิต่อหุ้นเพิ่มขึ้น

ซึ่งแม้ในระยะสั้น จะไม่ได้เห็นผลมากนัก แต่ในระยะยาว การซื้อหุ้นคืนจะช่วยเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้นเดิม
ทั้งในรูปแบบของราคาหุ้น และปันผลต่อหุ้นที่มากขึ้น

ถึงตรงนี้ คงเห็นแล้วว่า ทำไมมหาเศรษฐีอย่าง Bill Gates จึงสนใจลงทุนในหุ้นที่ดูธรรมดา ๆ อย่าง Waste Management

ซึ่งหากมองจากภายนอกเพียงผิวเผิน เราอาจจะมองว่า Bill Gates ชื่นชอบและหลงใหลด้านสิ่งแวดล้อมอยู่แล้ว
ก็ไม่แปลกที่จะลงทุนในบริษัทจัดการขยะ

แต่หากมองลึกลงไปถึงความแข็งแกร่งของธุรกิจ นอกจากจะเป็นธุรกิจที่มีคูเมือง ไม่ให้คู่แข่งเข้ามาแข่งขันได้ง่ายแล้ว

โมเดลของธุรกิจ ซึ่งก็คือการจัดการขยะ ยังเป็นธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับชีวิตประจำวันของผู้คน

หรืออาจพูดได้ว่า ตราบใดที่โลกยังมีขยะ
บริษัทแห่งนี้ก็ยังอยู่ได้ ในฐานะธุรกิจเก็บขยะ
มูลค่า 2 ล้านล้านบาท เลยทีเดียว..
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
TikTok - tiktok.com/@longtunman
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงทุนแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman
References
-https://www.forbes.com/sites/christopherhelman/2022/07/27/how-bill-gates-backed-republic-services-turns-trash-into-big-cash/?sh=7fd6669a7f56
-https://finance.yahoo.com/news/does-bill-gates-trust-see-200256158
-https://www.macrotrends.net/stocks/charts/WM/waste-management/cash-flow-statement
-https://investors.wm.com/static-files/768cc47a-753b-48a0-b1bb-a690597a96e4
-https://investors.wm.com/static-files/3bbb4e9d-812b-4a99-87a9-db600206f1a2
-https://en.wikipedia.org/wiki/Waste_Management_(company)
-https://in.investing.com/pro/ideas/bill-gates?utm_source=google&utm_medium=cpc&utm_campaign=20489402351&utm_content
-https://investors.wm.com/why-invest/wm-101
-https://finance.yahoo.com/news/heres-why-waste-management-wm-134505609
-https://www.jitta.com/stock/nyse:wm/factsheet