Apple ซื้อหุ้นคืน มูลค่ามากกว่า GDP ประเทศไทย /โดย ลงทุนแมน
รู้หรือไม่ว่าบริษัทที่มีมูลค่ามากสุดในโลกแบบ “Apple” ซื้อหุ้นคืน เป็นมูลค่ามากกว่า 19 ล้านล้านบาท ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา

ถ้าถามว่าเงินจำนวนนี้ มากขนาดไหน ก็ต้องบอกว่ามากกว่า GDP ประเทศไทยทั้งปี ที่ 18 ล้านล้านบาทเสียอีก

แล้วทำไม Apple ถึงซื้อหุ้นคืนได้มากขนาดนั้น และมีเหตุผลอะไรถึงต้องทำ ? ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
เหตุผลสำคัญ ก็เพราะ Apple มี “เงินสดล้นมือ”
หากเราดูผลประกอบการล่าสุดของ Apple

ปี 2020 รายได้ 10 ล้านล้านบาท กำไร 2 ล้านล้านบาท
ปี 2021 รายได้ 13 ล้านล้านบาท กำไร 3 ล้านล้านบาท
ปี 2022 รายได้ 14 ล้านล้านบาท กำไร 4 ล้านล้านบาท

จะเห็นได้ว่าบริษัท มีรายได้และกำไรเติบโตได้ดี จนมีเงินสดเยอะ

ตามปกติแล้ว บริษัทที่ถือเงินสดจำนวนมาก ก็จะมีวิธีใช้เงินก้อนนี้แตกต่างกันไป ทั้งเพื่อสร้างการเติบโตก็ได้ เช่น นำเงินสดไปเข้าซื้อกิจการแบบ LVMH เจ้าของธุรกิจแบรนด์หรู

หรืออีกวิธีก็คือ นำไปลงทุนต่อยอดธุรกิจ หรือผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ เช่น Meta เจ้าของเฟซบุ๊ก ลงทุนใน Metaverse และระบบแนะนำ AI

นอกจากเอาเงินไปลงทุน หรือซื้อกิจการแล้ว บริษัทก็สามารถนำเงินสด ไปสร้างผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้นในรูปแบบการจ่ายเงินปันผล และอีกวิธีซึ่งเป็นกลยุทธ์หลักของ Apple ก็คือ การซื้อหุ้นคืน

แล้วทำไม Apple เลือกซื้อหุ้นคืน แทนที่จะจ่ายเป็นเงินปันผล แบบหลายบริษัทในบ้านเรา ?

นั่นก็เพราะว่า หากเราเป็นชาวอเมริกัน และได้รับเงินปันผล เราก็จะต้องโดนหักภาษีจากเงินปันผล แต่ในทางกลับกัน การซื้อหุ้นคืนของบริษัท จะเป็นการเลื่อนภาระภาษีของผู้ถือหุ้นออกไป บริษัทอเมริกันจึงนิยมที่จะซื้อหุ้นคืนแทนที่จะจ่ายเงินปันผล

แล้วการซื้อหุ้นคืน จะสร้างผลตอบแทนกลับมาให้เราได้อย่างไร ?

การซื้อหุ้นคืน จะทำให้จำนวนหุ้นที่ซื้อขายในตลาดมีจำนวนลดลง

เมื่อจำนวนหุ้นลดลง หากบริษัทมีกำไรเท่าเดิม กำไรต่อหุ้นก็จะเพิ่มขึ้น ยกตัวอย่างให้เห็นภาพมากขึ้น เช่น

บริษัท A มีกำไร 100,000,000 บาท
มีหุ้นในตลาดจำนวน 10,000,000 หุ้น
กำไรต่อหุ้น ของบริษัท A ก็จะเท่ากับ 10 บาท

ต่อมาบริษัท A ประกาศซื้อหุ้นคืน 2,000,000 หุ้น
หุ้นทั้งหมดก็จะลดลงเหลือ 8,000,000 หุ้น
กำไรต่อหุ้น ของบริษัท A จะกลายเป็น 12.5 บาท หรือเพิ่มขึ้นมา 25%

ตามปกติแล้ว กำไรต่อหุ้น ก็จะถูกนำมาคูณกับค่า P/E เพื่อให้ได้มูลค่ากิจการที่เหมาะสม ซึ่งก็หมายความว่า ถ้ากำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น ราคาหุ้นก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย เพื่อให้กิจการถูกซื้อขายกันที่ P/E เท่าเดิม

แล้วนอกจาก Apple แล้ว บริษัทอเมริกันชอบการซื้อหุ้นคืนกัน มากขนาดไหน ?

ก็เรียกได้ว่าชอบมาก อ้างอิงจากงานวิจัยของ S&P Global ในปี 2022 บอกว่าบริษัทในดัชนี S&P 500

- จ่ายเงินปันผล 20 ล้านล้านบาท
- ซื้อหุ้นคืน 32 ล้านล้านบาท

จะเห็นได้ว่า บริษัทในสหรัฐอเมริกาอยู่ในยุคของการซื้อหุ้นคืน แทนการจ่ายเงินปันผลไปแล้ว

แล้วถ้าถามว่าใครอยู่เบื้องหลัง
การกระหน่ำซื้อหุ้นคืนของ Apple ?

คนคนนั้นก็คือ วอร์เรน บัฟเฟตต์
ซึ่งก็เป็นเจ้าของ Berkshire Hathaway
ผู้ถือหุ้นใหญ่ในบริษัท Apple

บัฟเฟตต์ ชื่นชอบ Apple เป็นอย่างมาก จากการมองว่าบริษัทแห่งนี้ ไม่ใช่บริษัทเทคโนโลยี แต่เป็นแบรนด์ที่แข็งแกร่ง และผู้บริโภคนึกถึงอยู่เสมอ ซึ่งเขาก็ได้เข้าซื้อหุ้นของบริษัท Apple มาตั้งแต่ปี 2016 หรือ 7 ปีที่แล้ว

บัฟเฟตต์ เคยพูดถึงการซื้อหุ้นคืนของ Apple เอาไว้ว่า ถ้าหุ้น Apple ลง 10% บริษัทจะซื้อหุ้นคืน ชดเชยอีก 10% และจะทำให้เขาสนใจหุ้นตัวนี้มากกว่าเดิมอีก

ตลอดระยะเวลาที่ผ่านมา Apple ก็ได้กระหน่ำซื้อหุ้นคืนมาโดยตลอด จนทุกวันนี้ กลายมาเป็นบริษัทที่ซื้อหุ้นคืนเป็นมูลค่าสูงถึง 19 ล้านล้านบาท มากกว่า GDP ประเทศไทย เลยทีเดียว..
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
TikTok - tiktok.com/@longtunman
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงทุนแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman
References
-https://budgetmodel.wharton.upenn.edu/issues/2023/3/9/the-excise-tax-on-stock-repurchases-effects#:~:text=The%20new%20excise%20tax%20on,repurchases%20(net%20of%20issuance).
-https://finance.yahoo.com/quote/AAPL/financials?p=AAPL
-https://press.spglobal.com/2023-03-21-S-P-500-Q4-2022-Buybacks-Tick-up,-As-2022-Sets-A-Record-Proforma-Buyback-Tax-Would-Have-Reduced-Operating-Earnings-by-0-51-for-2022
-https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-11-29/apple-aapl-stock-buyback-bonanza-helps-to-buoy-stock-in-market-slump
-https://www.cnbc.com/2018/08/31/warren-buffett-explains-the-enduring-power-of-stock-buybacks.html
-https://www.investopedia.com/terms/q/qualifieddividend.asp#:~:text=Key%20Takeaways&text=Qualified%20dividends%20must%20meet%20special,%2C%20maxes%20out%20at%2037%25.
-https://www.pgpf.org/the-current-federal-budget-deficit
-​​https://www.prnewswire.com/news-releases/sp-500-buybacks-decline-4-0-but-energy-buybacks-increase-64-5-proforma-buyback-tax-would-have-reduced-operating-earnings-by-0-46-301706117.html