ทำไม TAL Education มูลค่าหายไป 1.8 ล้านล้านบาท ในปีเดียว /โดย ลงทุนแมน

การแข่งขันทางการศึกษาในประเทศจีนถือว่ามีความเข้มข้นอันดับต้น ๆ ของโลก

ถึงขนาดที่ว่าสามารถทำให้ธุรกิจโรงเรียนกวดวิชาในประเทศอย่าง “TAL Education”
ขึ้นแท่นเป็นบริษัทที่มีมูลค่ามากถึง 1,940,000 ล้านบาท ในช่วงต้นปี 2021
เติบโตขึ้นเป็น 33 เท่าหลังจากการจดทะเบียนเข้าตลาดหลักทรัพย์ได้เพียง 11 ปี

แต่รู้หรือไม่ มูลค่าบริษัท TAL Education ในวันนี้ กลับเหลือเพียง 74,000 ล้านบาท
หรือร่วงจากจุดสูงสุดมากกว่า 95% ซึ่งเรื่องดังกล่าวเกิดขึ้นในระยะเวลาเพียงปีเดียว..

TAL Education เริ่มต้นธุรกิจมาอย่างไร
มันเกิดอะไรขึ้นกับบริษัทแห่งนี้ ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
╔═══════════╗
Blockdit เป็นแพลตฟอร์ม สำหรับนักอ่าน และนักเขียน
ที่มีผู้ใช้งาน 2 ล้านคน ลองใช้แพลตฟอร์มนี้เพื่อได้ไอเดียใหม่ๆ
แล้วอาจพบว่าสังคมนี้เหมาะกับคนเช่นคุณ
Blockdit. Ideas Happen. Blockdit.com/download
╚═══════════╝
TAL Education หรือ Tomorrow Advancing Life Education คือหนึ่งในธุรกิจกวดวิชารายใหญ่ในประเทศจีน ได้ก่อตั้งธุรกิจมาตั้งแต่ปี 2003

โดยคุณ Zhang Bangxin ที่ในช่วงแรกรับงานพาร์ตไทม์ด้วยการติวหนังสือให้แก่เด็กนักเรียน และเห็นโอกาสจากการแข่งขันทางการศึกษาที่สูงมากในประเทศจีน

จึงได้ก่อตั้งบริษัทติวเตอร์ที่มีชื่อว่า “Xueersi” และเปิดให้บริการสาขาแรกที่กรุงปักกิ่ง เมืองหลวงของประเทศจีน

จากการใส่ใจในคุณภาพการสอนเป็นหลัก ด้วยการปรับปรุงรูปแบบการสอน และประเมินคุณภาพการสอนของบุคลากรอยู่ตลอดเวลา

อีกทั้งยังมีหลักสูตรการสอนตั้งแต่ระดับประถมศึกษา ไปจนถึงชั้นมัธยม
รวมถึงคลาสเรียนมากกว่า 9 วิชา ซึ่งมีทั้งการสอนแบบออนไลน์และออฟไลน์

ทำให้ Xueersi เติบโตอย่างรวดเร็ว และสามารถเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กได้สำเร็จในปี 2010

ก่อนที่ในเวลาต่อมา จะเปลี่ยนชื่อเป็น “TAL Education Group” ในปี 2013
หลังจากนั้นเพียง 7 ปี TAL ก็มีสถาบันกวดวิชากว่า 936 สาขาทั่วประเทศจีน
ทำให้บริษัทมีรายได้และกำไรเพิ่มขึ้นแบบก้าวกระโดด
จนในช่วงต้นปี 2021 มีมูลค่ามากถึง 1,940,000 ล้านบาท

แต่แล้วอยู่ดี ๆ TAL Education ก็ได้เผชิญเข้ากับปัจจัยภายนอกที่ไม่สามารถควบคุมได้
ปัจจัยที่ว่านั้น มีชื่อว่า “รัฐบาลจีน” ที่ได้เข้ามาควบคุมและออกนโยบายสำหรับธุรกิจการศึกษาครั้งใหญ่

แล้วทำไมรัฐบาลจีนต้องมาควบคุมอุตสาหกรรมนี้ ?

เราคงจะเคยได้ยินว่าในสมัยก่อน รัฐบาลจีนได้ออกกฎหมายที่กำหนดให้ครอบครัวจีนแต่ละบ้านสามารถมีลูกได้ไม่เกิน 1 คน เนื่องจากประเทศเผชิญกับภาวะอดอยากครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของจีน หรือ “Great Chinese Famine” ในช่วงปี 1959 ถึงปี 1961 ซึ่งคาดกันว่ามีชาวจีนต้องอดตายสูงถึง 55 ล้านคน

เหตุการณ์ดังกล่าว ทำให้ประเทศจีนภายใต้การนำของเติ้ง เสี่ยวผิง ได้ออกนโยบายลูกคนเดียวมาใช้ครั้งแรกในปี 1978

เพื่อควบคุมจำนวนประชากรที่มีมากเกินกว่าทรัพยากรภายในประเทศ ซึ่งในเวลาต่อมา ก็ได้ทำให้จำนวนเด็กเกิดใหม่ในแต่ละปีมีจำนวนลดลง

แต่ผลข้างเคียงจากนโยบายดังกล่าว ก็ได้ทำให้ประเทศจีนมีสัดส่วนของผู้สูงอายุต่อจำนวนประชากรเพิ่มมากขึ้นเรื่อย ๆ ในขณะที่คนวัยทำงานก็กำลังเข้าสู่วัยเกษียณ

เมื่อจำนวนคนหนุ่มสาวที่มี ดูเหมือนจะไม่สามารถทดแทนแรงงานที่กำลังหายไปจากระบบได้
ประกอบกับปัญหาของสังคมผู้สูงอายุ อย่างที่กำลังเกิดขึ้นที่ประเทศญี่ปุ่นในปัจจุบัน
ในที่สุด รัฐบาลจีนจึงกลับมาอนุญาตให้ชาวจีนมีลูกได้ครอบครัวละ 3 คน

แต่ดูเหมือนว่าปัญหาหลักของจำนวนประชากรที่ลดลง ไม่ได้มาจากเพียงนโยบายของรัฐ
แต่ยังมาจากค่าใช้จ่ายในการเลี้ยงดูบุตร ที่สูงมากในปัจจุบัน โดยเฉพาะ “ค่าใช้จ่ายทางการศึกษา”

เนื่องจากสังคมจีนมีการแข่งขันทางการศึกษามายาวนาน เช่น การสอบเข้ารับราชการ ทำให้ชาวจีนเชื่อว่า เด็กที่เรียนดี ก็จะมีอาชีพการงานที่ดีตามไปด้วย

ความเชื่อดังกล่าวก็ได้ทำให้การแข่งขันทางการศึกษาของจีนมีความเข้มข้นอย่างมาก

บรรดาพ่อแม่ ผู้ปกครองต่างก็ต้องเสียค่าใช้จ่ายจำนวนมาก เพื่อให้ลูกได้เรียนพิเศษเพิ่มเติมนอกเวลา
เพื่อที่จะแย่งชิงที่นั่งในสถานศึกษาชั้นนำของประเทศ ทำให้นักเรียนชาวจีนหลายคนอาจจะต้องใช้เวลาไปกับการเรียนทั้งในและนอกโรงเรียนไปกว่า 17 ชั่วโมงต่อวัน

โดยบรรดาพ่อแม่อาจจะต้องจ่ายค่าเรียนพิเศษให้กับลูก 1 คน เฉลี่ย 63,000 บาทต่อปี
และสำหรับครอบครัวที่มีฐานะร่ำรวย อาจจะจ่ายค่าเรียนพิเศษสูงถึง 1,600,000 บาทต่อปี

ซึ่งมีรายงานว่า ครอบครัวยากจนในบางเขตของเซี่ยงไฮ้มีรายได้ต่อปีเฉลี่ย 260,000 บาท
แต่กลุ่มคนเหล่านี้ กลับต้องจ่ายเงิน 70% ของรายได้ไปกับการเลี้ยงดูบุตร 1 คน
หรือคิดเป็นจำนวนเงินกว่า 182,000 บาทต่อปี เลยทีเดียว..

ด้วยค่าใช้จ่ายที่สูง รวมทั้งการเกิดมาเป็นลูกคนเดียวของครอบครัว และยังมีภาระที่ต้องเลี้ยงดูพ่อแม่อีกในอนาคต ทำให้คนหนุ่มสาวในจีนเลือกที่จะไม่มีลูก เนื่องจากแบกรับค่าใช้จ่ายไม่ไหว

เมื่อเรื่องเป็นแบบนี้ รัฐบาลจีนจึงเข้ามากำกับดูแลภาคการศึกษาของจีน
โดยเฉพาะอุตสาหกรรมติวเตอร์ ที่ดูดเวลานอกโรงเรียนจากเด็ก ๆ ไปหลายชั่วโมงต่อสัปดาห์

โดยสิ่งที่รัฐบาลทำก็คือการออกกฎต่าง ๆ เข้ามาควบคุม
โดยให้เหตุผลว่าเพื่อสร้างความเท่าเทียมทางการศึกษา
และลดความเครียดของเด็ก ๆ ชาวจีน ที่ควรจะเอาเวลาไปทำกิจกรรมอย่างอื่นบ้าง

ตัวอย่างข้อห้ามที่เกิดขึ้นก็เช่น

- ห้ามสอนพิเศษในวันเสาร์-อาทิตย์
- ไม่ออกใบอนุญาตให้กับผู้ประกอบการรายใหม่ ที่จะสอนหลักสูตรเดียวกับในโรงเรียนปกติ
- สั่งยกเลิกคอร์สเรียนสำหรับเด็กอายุต่ำกว่า 6 ปี ทั้งหมด

และยังมีการตรวจสอบโรงเรียนกวดวิชาที่เปิดดำเนินการอยู่แล้วอย่างเข้มงวดให้ปรับหลักสูตรและตารางการสอนตามที่รัฐกำหนด

รวมถึงการห้ามระดมทุนหรือจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งเป็นการปิดโอกาสแจ้งเกิดของบรรดาโรงเรียนกวดวิชาจำนวนมากในประเทศจีน

นอกจากโรงเรียนกวดวิชาแล้ว บรรดาติวเตอร์รายย่อยก็โดนข้อห้ามไปด้วย
อย่างเช่น การห้ามติวเตอร์สอนออนไลน์ หรือนัดสอนตามคาเฟ และต้องสอนในสถานที่ที่ได้รับอนุญาตเท่านั้น

พูดง่าย ๆ ก็คือ อุตสาหกรรมโรงเรียนกวดวิชา จะถูกรัฐควบคุมทุกส่วนของกิจการ
ไม่ว่าจะเป็นหลักสูตรการสอน บุคลากร หรือแม้แต่ผู้ประกอบการรายใหญ่

ซึ่งมีแนวโน้มว่า รัฐบาลจีนพยายามที่จะผลักดันให้ธุรกิจโรงเรียนกวดวิชา
กลายเป็นองค์กรที่ไม่แสวงหากำไรอีกด้วย

พอเรื่องเป็นแบบนี้ ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการศึกษาจึงได้รับผลกระทบทันที
ซึ่งมันก็ได้สะท้อนไปยังบริษัทติวเตอร์จีน ที่จดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์
หนึ่งในนั้นก็คือ TAL ที่ได้มีมูลค่าลดลงจากจุดสูงสุดที่ราว 1,940,000 ล้านบาท
เหลือเพียง 74,000 ล้านบาท หรือลดลงกว่า 95%

และแน่นอนว่าเรื่องแบบนี้ก็เกิดขึ้นกับหุ้นโรงเรียนกวดวิชารายอื่น ๆ ที่ประกอบธุรกิจในจีน ยกตัวอย่างเช่น

- New Oriental Education & Technology Group ที่มูลค่าลดลง 90% จากจุดสูงสุด
- Koolearn Technology Holding มูลค่าลดลง 88% จากจุดสูงสุด

จากเรื่องราวทั้งหมดนี้ก็ถือเป็นอีกกรณีศึกษาที่น่าสนใจ
ทั้งในมุมของการเป็นนักลงทุนและผู้ประกอบการ

เพราะมันแสดงให้เห็นถึงเหตุการณ์ไม่คาดฝันและผลกระทบจากปัจจัยภายนอก
ที่ถึงแม้ว่าเราคิดว่าตัวเองศึกษาและทำการบ้าน มาดีขนาดไหน
หรือธุรกิจจะมีความแข็งแกร่ง และกำลังอยู่ในยุครุ่งเรืองมากเพียงใด
แต่ก็สามารถพังทลายลงได้ ถ้ามันขัดแย้งกับกฎระเบียบของภาครัฐ..
╔═══════════╗
Blockdit เป็นแพลตฟอร์ม สำหรับนักอ่าน และนักเขียน
ที่มีผู้ใช้งาน 2 ล้านคน ลองใช้แพลตฟอร์มนี้เพื่อได้ไอเดียใหม่ๆ
แล้วอาจพบว่าสังคมนี้เหมาะกับคนเช่นคุณ
Blockdit. Ideas Happen. Blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
Line - page.line.me/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงท-นแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman
References
-https://www.abc.net.au/news/2021-08-20/china-crackdown-private-tutoring/100392352
-https://www.reuters.com/world/china/cost-having-child-china-2021-06-01/
-https://www.longtunman.com/30197
-https://www.forbes.com/sites/graisondangor/2021/07/24/china-bans-for-profit-tutoring-in-reforms-aimed-at-boosting-the-birth-rate/?sh=266e42a453a5
-https://finance.yahoo.com/quote/TAL/financials?p=TAL
-https://www.longtunman.com/27291
-https://ir.100tal.com/static-files/8e3b644a-8b55-41dc-841a-0354574f08e7