ถอดวิธี Scuttlebutt ตรวจสอบกิจการ จากซีรีส์ The Auditors /โดย ลงทุนแมน
สำหรับใครที่ยังไม่เคยดู The Auditors จะเป็นซีรีส์แนวผู้ตรวจสอบ หรือที่หลายคนอาจรู้จักในชื่อ “Auditor” ตามชื่อของซีรีส์

โดยที่ตัวเอกของเรื่องนั้น มีตำแหน่งเป็นหัวหน้าทีมตรวจสอบ ของบริษัทก่อสร้างแห่งหนึ่ง ซึ่งทีมของเขามีหน้าที่ตรวจสอบเรื่องทุจริตภายในองค์กร

แม้จะเป็นซีรีส์ แต่วิธีการต่าง ๆ ที่ทีมตรวจสอบใช้จับทุจริตนั้น เราสามารถนำมาประยุกต์ใช้ในชีวิตการลงทุนได้ด้วย ภายใต้การทำสิ่งที่เรียกว่า “Scuttlebutt”

แล้ววิธีการจากในซีรีส์ที่เราสามารถนำมาใช้ในการลงทุนนั้น มีอะไรบ้าง ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
╔═══════════╗
ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
การ Scuttlebutt (หรือที่แปลว่า “ซุบซิบนินทา”) เป็นแนวคิดการแกะรอยกิจการ ที่เสนอโดยคุณ Philip Fisher นักลงทุนในตำนาน ผู้ที่ได้รับฉายาว่าเป็นบิดาแห่งหุ้นเติบโต และเขาเป็นคนเขียนหนังสือชื่อว่า Common Stocks and Uncommon Profits and Other Writings (หุ้นสามัญ กับ กำไรที่ไม่สามัญ)

โดย Scuttlebutt มีหลักการคือ การพยายามหาข้อมูลของบริษัทที่เราสนใจให้ได้มากที่สุด ผ่านการสอบถาม พูดคุย หรือสังเกตจากผู้ที่มีส่วนได้ส่วนเสียในกิจการนั้น ๆ โดยตรง

ตัวอย่างเช่น ลูกค้า คู่ค้า ซัปพลายเออร์ คู่แข่ง ไปจนถึงผู้บริหาร และพนักงานในบริษัทนั้น ๆ ที่ทั้งยังทำงานอยู่ หรือแม้แต่ลาออกไปแล้ว

โดยการ Scuttlebutt จะทำให้นักลงทุน รับรู้ได้ถึงสถานการณ์ของธุรกิจ และเข้าใจบริษัทได้ดียิ่งขึ้น จากมุมมองของผู้ที่มีส่วนเกี่ยวข้องโดยตรง

ซึ่งข้อมูลที่ได้รับ มักจะไม่มีบอกอยู่ในงบการเงิน หรือรายงานของนักวิเคราะห์ โดยเฉพาะในแง่ของคุณภาพการบริหาร เบื้องหลังการดำเนินงาน และแนวโน้มธุรกิจในโลกความเป็นจริง

นอกจากนี้ ยังเป็นข้อมูลที่ค่อนข้างอัปเดตมากกว่าการรอรายงานจากบริษัท ซึ่งมักจะเป็นการเล่าเรื่องย้อนหลัง อย่างเช่น งบการเงินรายไตรมาส รายงานประจำปีของปีที่ผ่านมา

แล้วตัวอย่างการ Scuttlebutt จากในซีรีส์ The Auditors ที่มีประโยชน์กับการลงทุน มีอะไรบ้าง ?

โดยลงทุนแมนจะสรุปแบบไม่สปอยล์เนื้อหาในซีรีส์มากเกินไป

1. พูดคุยกับผู้ที่เกี่ยวข้อง

ในซีรีส์ จะมีบางช่วงที่ตัวเอกกับลูกน้อง ตัดสินใจลงไปพูดคุยกับพนักงานหน้างาน ไปจนถึงคู่ค้าของบริษัท เพื่อสอบถามข้อมูลเชิงลึก ซึ่งนำไปสู่การพบพิรุธของการทุจริต

ในชีวิตการลงทุนจริง ๆ แม้บริษัทนั้น ๆ อาจไม่ได้มีการทุจริตใด ๆ ก็ตาม

แต่ในฐานะนักลงทุน เราก็สามารถใช้วิธีเดียวกันนี้ในการหาข้อมูลภายในบริษัท โดยอาจสอบถามความคิดเห็น ตรวจสอบเบื้องต้น หรือแม้แต่ยืนยันข้อมูลที่เราได้รับมา หรือสมมติฐานต่าง ๆ ที่เราคิดขึ้นมาได้ ว่ามันเป็นจริงอย่างที่บริษัทบอก หรือเป็นอย่างที่เราคิดไหม

2. สังเกตพฤติกรรมของผู้บริหาร

ในซีรีส์ จะมีฉากหนึ่งที่ตัวเอกได้พูดคุยกับผู้บริหาร ที่มีอำนาจในการสั่งซื้อสินค้าจากซัปพลายเออร์ ซึ่งเหตุการณ์นั้นเองที่ทำให้เขาเริ่มสงสัยในผู้บริหารคนนั้น

และนำไปสู่การตรวจสอบพิเศษ (Special Audit) ผู้บริหารคนนั้นในเวลาต่อมา

ในชีวิตการลงทุนจริง ๆ แม้เราอาจไม่สามารถพูดคุย หรือเข้าถึงตัวผู้บริหารได้ง่ายเหมือนกับตัวเอกในซีรีส์ แต่เราก็ไม่ควรที่จะละเลยเรื่องของผู้บริหาร

เพราะผู้บริหาร คือผู้กุมบังเหียน ที่คอยกำหนดทิศทาง และความเป็นไปของบริษัท จึงหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่ทัศนคติและการกระทำของผู้บริหาร จะส่งผลกระทบต่อบริษัท

ในการดูผู้บริหาร เราอาจใช้วิธีดูจากในอดีตที่ผ่านมา เช่น ประวัติการทำงาน โดยหากผู้บริหารคนไหนเคยมีข่าวพัวพันกับการทุจริต ก็ให้ตั้งธงแดงไว้ก่อนเลย

หรืออาจสังเกตจากการให้สัมภาษณ์กับสื่อต่าง ๆ การสื่อสารกับนักลงทุน ผ่านการประชุมผู้ถือหุ้น หรือแม้แต่กิจกรรม Oppday

ว่าผู้บริหารคนนั้น มีลักษณะนิสัยอย่างไร และทำได้อย่างที่พูดไว้หรือไม่..

3. ลงพื้นที่ตรวจสอบ

หนึ่งในวิธีที่ตัวเอกและทีมใช้ในการทำงานอย่างสม่ำเสมอ ก็คือ การลงพื้นที่เพื่อตรวจสอบข้อเท็จจริง ซึ่งหลายครั้ง ก็ทำให้ทีมตรวจสอบได้รับรู้ถึงข้อมูลใหม่ ๆ ที่ไม่ได้อยู่ในการสัมภาษณ์ หรือแม้กระทั่งข้อมูลเชิงลึก ที่ถูกปกปิดโดยผู้กระทำความผิด

ในการลงทุนของเราเอง เราก็สามารถใช้วิธีเดียวกันนี้ ในการตรวจสอบบริษัทที่เราลงทุนด้วย

ตัวอย่างเช่น หากเราจะลงทุนซื้อหุ้นบริษัทศูนย์การค้า ซึ่งมีรายได้หลักมาจากพื้นที่ให้เช่า

เราก็อาจลองไปเดินดูว่าศูนย์การค้าเหล่านั้น มีผู้เช่าเยอะไหม มีคนเดินเยอะแค่ไหน
ผู้เช่าย้ายออกบ่อยไหม
มีทำเลที่ได้เปรียบเหนือคู่แข่งหรือไม่

หรือแม้แต่ การเดินไปสอดส่องศูนย์การค้าของคู่แข่ง ที่อยู่ในบริเวณใกล้เคียงกัน

ซึ่งเราสามารถใช้ข้อมูลเหล่านี้เปรียบเทียบกับการเติบโตของรายได้และกำไรในงบการเงิน รวมถึงศักยภาพธุรกิจ ของบริษัทที่เราจะลงทุน

นอกจากนี้ ยังทำให้เราอาจมองเห็นข้อมูลอื่น ๆ ไปจนถึงเห็นโอกาส หรือความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับบริษัท ซึ่งเรื่องเหล่านี้ เราไม่สามารถดูได้จากงบการเงิน..

ทั้ง 3 วิธีที่ว่ามานี้ เป็นวิธีการตรวจสอบขั้นพื้นฐาน ของบรรดาผู้ตรวจสอบในซีรีส์ ที่เราสามารถนำมาประยุกต์ใช้ได้ในโลกการลงทุนจริง โดยสรุปก็จะแบ่งเป็น..

- พูดคุยกับผู้ที่เกี่ยวข้อง ผู้ที่มีส่วนได้ส่วนเสียโดยตรง กับกิจการ
- สังเกตพฤติกรรมของผู้บริหาร
- ลงพื้นที่ตรวจสอบจริง

ซึ่งการ Scuttlebutt จะทำให้เราสามารถมองเห็นภาพอีกมุมของบริษัท และช่วยให้เราเข้าใจในตัวธุรกิจ มากขึ้นกว่าปกติ..
╔═══════════╗
ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
TikTok - tiktok.com/@longtunman
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงทุนแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman