GC X ลงทุนแมน

หนึ่งในโอกาสการลงทุนที่น่าสนใจก่อนดอกเบี้ยขาลง คาดเปิดจองวันที่ 4-12 ธันวาคมนี้

หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ของ GC ครั้งนี้เสนอขายแก่ประชาชนเป็นการทั่วไป หรือที่เรียกว่า Public Offering

ในช่วงเวลาแค่ 2 เดือน ธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ FED ปรับลดอัตราดอกเบี้ยถึง 2 ครั้ง โดยครั้งแรกในช่วงเดือนกันยายน ที่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.50% ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 4.75-5.00%

ล่าสุดเมื่อวันที่ 7 พฤศจิกายนที่ผ่านมา FED เองก็ทำตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ด้วยการประกาศลดดอกเบี้ยนโยบายลงอีก 0.25% ทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายลดลงเหลือ 4.50-4.75% ซึ่งสถาบันการเงินชั้นนำของโลกต่างก็คาดว่า อนาคต FED น่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก

สิ่งที่เกิดขึ้นทำให้นักลงทุนควรเกาะติดสถานการณ์อย่างใกล้ชิด เพราะการปรับอัตราดอกเบี้ยของ FED แต่ละครั้ง ส่งผลต่อราคาทรัพย์สิน เศรษฐกิจทั่วโลก และอัตราดอกเบี้ยนโยบายแต่ละประเทศ

ความเคลื่อนไหวล่าสุดในบ้านเราในช่วงเดือนตุลาคมที่ผ่านมา ธนาคารแห่งประเทศไทยประกาศลดดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% ทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายเหลือ 2.25% เพื่อรักษาเสถียรภาพราคา และระบบเศรษฐกิจไทยให้เติบโตยั่งยืน

สิ่งที่มักจะได้ยินบ่อย ๆ เมื่อดอกเบี้ยเป็นขาลง ตลาดการลงทุนต่าง ๆ มักจะมีแนวโน้มผันผวนสูง
“หุ้นกู้” ถือเป็นอีกหนึ่งทางเลือกในการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตลงทุน

แล้วมีหุ้นกู้ของบริษัทอะไร ที่มีความน่าเชื่อถือและให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจ

พอโจทย์ในใจเป็นแบบนี้ ก็เลยทำให้ “หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ของบริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 1/2567” เป็นหนึ่งในตัวเลือกที่น่าสนใจ

ด้วยอันดับความน่าเชื่อถือหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ที่ระดับ A+(tha) เมื่อวันที่ 23 กันยายน 2567 ซึ่งเป็นหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูงสุดในไทย ณ ขณะนี้ และอันดับความน่าเชื่อถือของ GC ที่ระดับ AA(tha) แนวโน้ม “มีเสถียรภาพ” จากฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) และให้อัตราดอกเบี้ยคงที่ในช่วง 5 ปี 6 เดือนแรกที่ 5.25% ต่อปี

ซึ่ง GC สามารถไถ่ถอนหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ได้ก่อนวันครบกำหนด ตั้งแต่วันที่หุ้นกู้มีอายุครบ 5 ปี 6 เดือน โดยคาดว่า GC จะสามารถไถ่ถอนได้ตั้งแต่วันที่ 13 มิถุนายน 2573 เป็นต้นไป

และคาดว่า GC จะเสนอขายหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ นี้ ระหว่างวันที่ 4-12 ธันวาคม 2567 ผ่านผู้จัดการการจัดจำหน่ายหุ้นกู้ 12 แห่ง

ยังมีอะไรอีกบ้างที่เราควรรู้ ก่อนตัดสินใจลงทุนในหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ของ GC ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง

ปัจจุบัน PTTGC หรือ GC เป็นบริษัทในกลุ่ม ปตท. มีมูลค่าหลักทรัพย์ 111,368 ล้านบาท (ณ วันที่ 14 พ.ย. 67) มีกำลังการผลิตปิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์สูงถึง 14 ล้านตันต่อปี

ตรงนี้เองที่ทำให้ GC ถือเป็นบริษัทที่มีกำลังการผลิตปิโตรเคมีชั้นนำในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

ที่น่าสนใจกว่านั้นก็คือ คำว่า “ครบวงจร” โดย GC มีผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์ถึง 5 กลุ่ม คือ

1. กลุ่มผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมพื้นฐานและผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีขั้นต้น
2. กลุ่มผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีขั้นกลาง
3. กลุ่มผลิตภัณฑ์พอลิเมอร์และเคมีภัณฑ์
4. กลุ่มผลิตภัณฑ์พลาสติกชีวภาพและผลิตภัณฑ์เพื่อความยั่งยืน
5. กลุ่มผลิตภัณฑ์ธุรกิจเคมีภัณฑ์ชนิดพิเศษ

หลายคนอาจจะคิดว่า GC เป็นอะไรที่ไกลตัวเรา แต่จริง ๆ แล้วธุรกิจ GC แฝงอยู่ในชีวิตประจำวัน โดยที่เราอาจไม่รู้ตัวด้วยซ้ำ

โดย GC มีคู่ค้าและซัปพลายเออร์กว่า 1,000 ราย ที่นำผลิตภัณฑ์จาก GC มาผลิตสินค้าต่าง ๆ

ยกตัวอย่างให้เห็นภาพก็เช่น เม็ดพลาสติก จะถูกนำไปผลิตเป็นแพ็กเกจจิง เช่น ขวดแชมพู, ขวดสบู่เหลว, บรรจุภัณฑ์อาหาร ส่วนผลิตภัณฑ์บางชนิดของ GC ก็ถูกนำไปเป็นวัตถุดิบในการผลิตชิ้นส่วนในอุตสาหกรรมสำคัญต่าง ๆ เช่น ชิ้นส่วนรถยนต์, อุปกรณ์การเกษตร, วัสดุก่อสร้าง, เครื่องใช้ไฟฟ้า และเครื่องมือสื่อสาร เป็นต้น

ที่น่าสนใจก็คือ GC ยัง Move on ไปสู่ธุรกิจที่เป็นเมกะเทรนด์ของโลกเพื่อความยั่งยืน

ด้วยการผลิตและจำหน่ายพลาสติกชีวภาพ ที่มาจากข้าวโพด และผลผลิตทางการเกษตร ที่ย่อยสลายได้เองตามธรรมชาติ ไม่ทำลายสิ่งแวดล้อม รวมถึงพลาสติกชีวภาพที่นำไปผลิตเป็น แก้วกาแฟ, หลอดกาแฟ, แคปซูลกาแฟ, บรรจุภัณฑ์ใส่อาหาร เป็นต้น

จะเห็นว่า ทุกผลิตภัณฑ์ของ GC อยู่ในทุกกิจกรรมการใช้ชีวิตของเราหมดเลย และความแข็งแกร่งตรงนี้เอง ที่ทำให้ GC ต่อยอดขยายธุรกิจไปยังหลายประเทศทั่วโลก

เช่น การเข้าซื้อกิจการบริษัท allnex ผู้นำธุรกิจผลิตและจำหน่ายสารเคลือบผิวอุตสาหกรรมและสารเติมแต่งวัสดุและพื้นผิวทุกประเภท ในประเทศเยอรมนี

จนปัจจุบันนี้ บริษัทมีรายได้จากต่างประเทศคิดเป็น 40% จากรายได้ทั้งหมด เป็นการตอกย้ำความแข็งแกร่งทั้งในเชิงโครงสร้างธุรกิจที่หลากหลาย และความสามารถในการสร้างการเติบโตของรายได้

โดย GC ตั้งใจว่าจะให้หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ที่ออกครั้งนี้ ได้รับการนับเป็นส่วนของทุนหรือ Equity Credit 50% จากองค์กรจัดอันดับความน่าเชื่อถือหรือ Credit Rating ระดับโลก 3 แห่ง คือ Moody’s Investors Service, S&P Global Ratings และ Fitch Ratings Inc. ซึ่งถือว่าเป็น “Big Three” ในการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ

จึงเป็นเหตุให้หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ของ GC จะแตกต่างจากหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ตัวอื่น ๆ ที่เคยเสนอขายในประเทศไทย โดยเฉพาะเรื่องการปรับอัตราดอกเบี้ย หรือ Step Up

เนื่องจากเกณฑ์ที่นับส่วนทุน 50% ของ Moody’s จะได้รับต่อเมื่อหุ้นกู้นี้ไม่มีการปรับอัตราดอกเบี้ย หรือ Step Up ในช่วง 10 ปีแรกเท่านั้น

ในส่วนของ S&P นั้น GC คาดว่าหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ จะได้นับเป็นส่วนของทุน 50% ในช่วง 5 ปี 6 เดือนแรก หลังจากนั้นจะถูกนับเป็นส่วนของหนี้สินทั้งจำนวน

โดยในส่วนของ ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จะพิจารณานับหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ของ GC นี้ เป็นส่วนของทุนได้ 50% โดยไม่มีกำหนดระยะเวลา

อนึ่ง GC กำหนดวันที่สามารถใช้สิทธิไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนด เมื่อครบ 5 ปี 6 เดือน ทั้งนี้ก็เพื่อบริหารตารางชำระคืนเงินกู้ (Debt Repayment Profile) ในอนาคตให้มีความเหมาะสม

จะเห็นว่า GC เป็นหนึ่งในบริษัทของคนไทยที่ได้การยอมรับจากสถาบันการเงินระดับโลก พร้อมขยายธุรกิจผ่านผลิตภัณฑ์มากมายที่เกี่ยวข้องกับชีวิตประจำวันของผู้คน อีกทั้งยังเป็นบริษัทในกลุ่ม ปตท. ที่คนไทยส่วนใหญ่รู้จักกันดี

ความแข็งแกร่งทางธุรกิจที่มาพร้อมความน่าเชื่อถือสูง ทำให้หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ของ GC ที่ออกในครั้งนี้ ถือเป็นหนึ่งในตัวเลือกที่น่าสนใจในช่วงดอกเบี้ยขาลงแบบนี้

โดยเวลานี้ GC อยู่ระหว่างยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลและร่างหนังสือชี้ชวน
กับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งยังไม่มีผลใช้บังคับ

สำหรับผู้ลงทุนทั่วไป สามารถจองซื้อขั้นต่ำ 100,000 บาท
และทวีคูณครั้งละ 100,000 บาท จ่ายดอกเบี้ยทุก ๆ 6 เดือน

ติดต่อสอบถามเพิ่มเติมได้ที่
- ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ทุกสาขา (ยกเว้นสาขาไมโคร) หรือ โทร. 1333 หรือจองซื้อทางออนไลน์ผ่าน Bangkok Bank Mobile Banking
- ธนาคารซีไอเอ็มบี ไทย จำกัด (มหาชน) ทุกสาขา หรือ โทร. 02-626-7777
- ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ทุกสาขา โทร. 02-888-8888 กด 869 และรวมถึงบริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ในฐานะหน่วยงานขายของธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน)
- บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) โทร. 02-165-5555 หรือจองซื้อทางออนไลน์ผ่านแอปพลิเคชัน Dime! และรวมถึง ธนาคารเกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) ในฐานะหน่วยงานขายของบริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน)
- ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) ทุกสาขา หรือ โทร. 02-111-1111 หรือจองซื้อออนไลน์บนแอปพลิเคชัน Krungthai NEXT ผ่านระบบ Money Connect by Krungthai
- ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) ทุกสาขา หรือ โทร. 02-777-6784 หรือจองซื้อทางออนไลน์ผ่านแอปพลิเคชัน SCB EASY และรวมถึงบริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ในฐานะหน่วยงานขายของธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน)
- บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด โทร. 02-680-4004
- ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน) ทุกสาขา หรือ โทร. 1572
- บริษัทหลักทรัพย์ กรุงไทย เอ็กซ์สปริง จำกัด โทร. 02-695-5000
- บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) โทร. 02-658-5050
- ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) ทุกสาขา หรือ โทร. 1428 กด #4 (เปิดจองซื้อเฉพาะผู้ลงทุนรายใหญ่เท่านั้น) และรวมถึงบริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) ในฐานะหน่วยงานขายของธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน)
- บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด โทร. 02-009-8351-56

หมายเหตุ:
- แบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายหลักทรัพย์และร่างหนังสือชี้ชวนยังไม่มีผลใช้บังคับ เนื่องจากอยู่ระหว่างยื่นขออนุญาตต่อสำนักงาน ก.ล.ต.
- การจัดสรรหุ้นกู้ดังกล่าวให้อยู่ในดุลยพินิจของผู้จัดการการจัดจำหน่ายหุ้นกู้ตามแต่จะเห็นสมควร

คำเตือน:
- การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนต้องศึกษา ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน
- ผู้ลงทุนศึกษารายละเอียดได้จากแบบแสดงรายการข้อมูลและร่างหนังสือชี้ชวนที่ www.sec.or.th

Reference
- ข้อมูลเปิดเผยจาก บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน)