รู้จัก ADM บริษัทมูลค่า 900,000 ล้าน ที่ส่งไซรัป ให้โค้ก /โดย ลงทุนแมน
รู้ไหมว่า ถั่วเหลืองและเมล็ดพืชนั้น นอกจากจะนำมาทำเป็นอาหารได้แล้ว ยังสามารถแปรรูปเป็นส่วนประกอบในสีทาบ้าน ได้อีกด้วย

ส่วนข้าวโพด ที่เรารู้จักกันดีนั้น ก็สามารถนำมาผลิตเป็นไซรัป (Corn Syrup) เพื่อเป็นสารให้ความหวาน สำหรับเครื่องดื่มน้ำอัดลม

หรือแม้แต่การนำไปหมักเพื่อผลิตเอทานอล ซึ่งเป็นส่วนผสมสำคัญในแอลกอฮอล์สำหรับล้างมือ ก็ยังได้

แม้ว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้ อาจดูเหมือนไม่มีอะไรพิเศษ แต่พอผ่านกระบวนการแปรรูปแล้ว กลับสร้างมูลค่าเพิ่มอย่างมหาศาลให้กับหลายอุตสาหกรรม

แล้วเรื่องนี้เกี่ยวข้องกับการลงทุนอย่างไร ? ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
มีหลายธุรกิจบนโลก ที่แม้จะไม่ได้ผลิตสินค้าให้ผู้บริโภคโดยตรง แต่กลับเป็นผู้ผลิตวัตถุดิบสำคัญ ที่อยู่เบื้องหลังผลิตภัณฑ์ที่เราใช้ในชีวิตประจำวัน

ตัวอย่างเช่น โค้ก ที่เราดื่มนั้น มีส่วนประกอบของไซรัป ที่ผลิตจากข้าวโพด (Corn Syrup)

ซึ่งหมายความว่า ตราบใดที่ผู้คนทั่วโลกยังดื่มโค้กอยู่ บริษัทที่ผลิตวัตถุดิบเหล่านี้ก็จะได้รับประโยชน์ไปด้วย

หนึ่งในบริษัทที่ประสบความสำเร็จในธุรกิจนี้คือ Archer Daniels Midland (ADM) ซึ่งเชี่ยวชาญในการแปรรูปธัญพืช จนเติบโตเป็นบริษัทที่มีมูลค่า 900,000 ล้านบาท

เส้นทางของ ADM เริ่มต้นขึ้นตอนปี 1902 หรือ 122 ปีที่แล้ว โดย 2 คู่หูอย่างคุณ George A. Archer และคุณ John W. Daniels ที่มีบุคลิกต่างกันอย่างสิ้นเชิง

คุณ Archer จะมีนิสัยค่อนข้างเก็บตัว รอบคอบ และให้ความสำคัญกับเรื่องการจัดการต้นทุน

ส่วนคุณ Daniels จะมีนิสัยชอบสร้างความสัมพันธ์ และชอบมองหาโอกาสในการขยายธุรกิจอยู่เสมอ

โดยในช่วงแรกเริ่ม ทั้ง 2 คน ทำธุรกิจสกัดน้ำมันจากพืช ที่ชื่อว่า ลินซีด มีหน้าตาคล้ายกับเมล็ดฟักทอง
ประโยชน์ของมันก็มีหลายอย่าง เช่น ใช้ในการผลิตสีทาบ้าน และกาว

ในตอนแรกที่ทั้ง 2 คนเริ่มธุรกิจนี้ ก็เป็นช่วงเดียวกับที่เกิดวิกฤติเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ (Great Depression)

แต่ด้วยความสามารถและส่วนผสมที่ลงตัวของทั้ง 2 คน ก็ทำให้บริษัทผ่านวิกฤติมาได้ อีกทั้งยังมีกำไรตั้งแต่ปีแรกที่บริหารอีกด้วย

ผลกำไรที่ได้มา บริษัทก็เอาไปจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น รวมถึงนำเงินไปปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต และขยายการเติบโต โดยบริษัทเติบโตขึ้นเรื่อย ๆ จนสามารถเพิ่มกำลังการผลิตได้ถึง 3 เท่า ในเวลาแค่ 10 ปี

มาถึงวันนี้ แม้จะผ่านมาเป็น 100 ปีแล้ว แต่บริษัทก็ยังเน้นการแปรรูปผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรเหมือนเดิม เพิ่มเติมคือ มีความหลากหลายมากขึ้น ทั้งการแปรรูปถั่วเหลือง ข้าวโพด และอื่น ๆ

ทีนี้เราลองมาดูรายได้และกำไรของบริษัท ADM กัน

ปี 2021 รายได้ 2,860,000 ล้านบาท กำไร 90,900 ล้านบาท
ปี 2022 รายได้ 3,410,000 ล้านบาท กำไร 145,600 ล้านบาท
ปี 2023 รายได้ 3,150,000 ล้านบาท กำไร 116,800 ล้านบาท

จะเห็นได้ว่า มีรายได้หลายล้านล้านบาท และกำไรหลักแสนล้านบาท
แต่ปีล่าสุด รายได้และกำไรลดลง ซึ่งเกิดจากหลายปัจจัย เช่น ภาวะตลาดโลก และความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์

สำหรับสัดส่วนรายได้ของบริษัท แบ่งตามหมวดธุรกิจ

- บริการทางการเกษตร และเมล็ดพืช เช่น ถั่วเหลืองแปรรูป 78.2%
- ผลิตภัณฑ์ที่ได้จากคาร์โบไฮเดรต เช่น ข้าวโพด 13.7%
- โภชนาการ เช่น โปรตีนจากพืช 7.7%
- ธุรกิจอื่น 0.4%

อ่านมาถึงตรงนี้ ก็จะเห็นได้ว่า สิ่งต่าง ๆ รอบตัวเราอาจมีคุณค่าได้มากกว่าที่เราเห็น

เหมือนอย่างที่ ADM นำสินค้าเกษตรธรรมดา ๆ ไปแปรรูป เพื่อใช้ในอุตสาหกรรมต่าง ๆ ซึ่งสร้างมูลค่าได้มากมาย

ADM ที่นำข้าวโพดมาแปรรูปเป็นไซรัป แล้วจำหน่ายให้กับบริษัทเครื่องดื่มระดับโลกอย่างโค้ก จนกลายเป็นซัปพลายเออร์รายใหญ่ในอุตสาหกรรม

และมาวันนี้ ADM ได้สร้างธุรกิจ ที่มีมูลค่าเกือบล้านล้านบาท จากสินค้าที่ดูเหมือนไม่มีอะไรพิเศษ

ซึ่งบทเรียนจากเรื่องนี้ คือการมองเห็นคุณค่าที่ซ่อนอยู่ในสิ่งธรรมดารอบตัว

สำหรับนักลงทุน การศึกษาและทำความเข้าใจธุรกิจอย่างลึกซึ้ง ก็จะทำให้เราสามารถมองเห็นคุณค่าที่ซ่อนอยู่ก่อนคนอื่น
จนอาจพาเราไปพบเจอกับธุรกิจ ที่ใคร ๆ ก็มองข้าม แต่มีมูลค่าอย่างไม่คาดคิดก็ได้..
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
TikTok - tiktok.com/@longtunman
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงทุนแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman