“Shadow Banking” กำลังเป็นระเบิดเวลา เศรษฐกิจจีน /โดย ลงทุนแมน
การล้มละลายของ China Evergrande Group ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ของจีนนั้น ได้เริ่มลุกลามกลายเป็นปัญหาใหญ่

โดยล่าสุด ก็ได้ลามไปยังกลุ่ม Shadow Banking หรือธนาคารเงา

แล้ว Shadow Banking คืออะไร
มีบทบาทอะไรบ้างในระบบเศรษฐกิจ
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
Shadow Banking หรือธนาคารเงา คล้ายกับธนาคารพาณิชย์ทั่วไป

แต่ต่างกันตรงที่ไม่อยู่ภายใต้กฎเกณฑ์ต่าง ๆ มากเท่ากับธนาคารพาณิชย์ รวมถึงไม่มีหน่วยงานรัฐ ที่มีอำนาจโดยตรงมาคอยควบคุม

โดย Shadow Banking นั้น จะรวบรวมเงินฝาก หรือเงินลงทุนจากนักลงทุน ที่ต้องการสร้างผลตอบแทน ที่สูงกว่าปกติ

แล้วนำไปลงทุนต่อ หรือปล่อยสินเชื่อ ให้แก่ผู้ที่ต้องการเงินทุน แต่ไม่สามารถกู้เงินจากธนาคารได้

แน่นอนว่าอัตราดอกเบี้ย ก็จะสูงกว่าดอกเบี้ย ของธนาคารพาณิชย์ทั่วไป

ซึ่งในสหรัฐอเมริกา Shadow Banking เคยถูกมองว่า เป็นส่วนหนึ่งที่ทำให้เกิดวิกฤติซับไพรม์มาแล้ว เพราะด้วยความที่ไม่มีการควบคุมที่ดีพอ ทำให้ Shadow Banking สามารถดำเนินธุรกิจ ที่ธนาคารพาณิชย์ทั่วไป ไม่สามารถทำได้

อย่างเช่น การปล่อยกู้กับบริษัท หรือบุคคลที่มีประวัติการกู้ยืมไม่ดี หรือลงทุนในสินทรัพย์ความเสี่ยงสูง ท้ายที่สุดจึงนำไปสู่วิกฤติเศรษฐกิจ

มาถึง Shadow Banking ที่ถูกพูดถึงเป็นอย่างมากในประเทศจีนตอนนี้

“Zhongzhi Enterprise Group” หนึ่งใน Shadow Banking ที่บริหารทรัพย์สินมูลค่าเกือบ 5 ล้านล้านบาท ที่มีบริษัทลูกอย่าง Zhongrong International Trust ล่าสุด ประสบปัญหาสภาพคล่อง จนไม่สามารถหาเงินมาจ่ายคืนนักลงทุนได้

ต้องอธิบายก่อนว่า โครงสร้างระบบการเงินของจีนนั้น เอื้อให้สภาพคล่อง ไหลเวียนอยู่กับธนาคารขนาดใหญ่ที่ควบคุมโดยรัฐบาลเท่านั้น

Shadow Banking จึงเกิดขึ้นเป็นจำนวนมาก เพื่อสร้างสภาพคล่องกันเองระหว่างเอกชน

ผ่านการออกผลิตภัณฑ์ที่เรียกว่า Wealth Management Products หรือ WMPs และนำไปลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง หรือปล่อยกู้ต่อ

อย่างกรณีของ Zhongzhi และ Zhongrong นั้น ได้ระดมทุนจากนักลงทุนรายย่อย

โดยการออกผลิตภัณฑ์ทรัสต์ ที่ขายเป็นหน่วยลงทุน เสนอผลตอบแทนที่สูงถึง 7% ถึง 8% ต่อปี ซึ่งสูงเป็น 2 เท่า ของผลตอบแทนจากการฝากเงินปกติ

เมื่อสามารถระดมทุนได้ตามที่ต้องการแล้ว บริษัทก็ได้นำเงินไปลงทุนในสินทรัพย์ต่าง ๆ ซึ่งหนึ่งในสินทรัพย์ที่บริษัทลงทุน ก็คือ โครงการอสังหาริมทรัพย์ของ China Evergrande Group

และจากปัญหาเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัว ได้ส่งผลให้โครงการอสังหาริมทรัพย์หลายโครงการขายไม่ออก บางโครงการที่อยู่ระหว่างการก่อสร้าง ถึงกับหยุดชะงัก

รวมถึงโครงการของ China Evergrande Group ที่เพิ่งจะล้มละลายไป

ทำให้ทาง Zhongrong ได้รับผลกระทบอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ นำมาซึ่งปัญหาการผิดนัดชำระหนี้คืนให้กับนักลงทุนในที่สุด

และด้วยความที่บริหารสินทรัพย์ไว้อยู่ที่ระดับ 5 ล้านล้านบาท ก็น่าคิดเหมือนกันว่า หากบริหารจัดการไม่รอด ผลกระทบจะรุนแรงขนาดไหน

ถึงแม้ Shadow Banking จะเป็นหนึ่งในกลไกที่สามารถช่วยขับเคลื่อนเศรษฐกิจได้ เพราะทำให้ผู้ที่ไม่สามารถเข้าถึงสินเชื่อจากธนาคารปกติ สามารถมีเงินไปใช้หมุนเวียนในธุรกิจได้

แต่พอมันเกิดขึ้นมาด้วยการไม่ได้มีใครควบคุม และปราศจากการตรวจสอบ

ในวันที่เศรษฐกิจดี มันก็จะไม่เป็นอะไร แต่พอเศรษฐกิจไม่เป็นใจ มันก็อาจจะกลายเป็นระเบิดเวลา ที่ทำให้เศรษฐกิจที่มันแย่ แย่ลงไปกว่าเดิม จนนำไปสู่วิกฤติเศรษฐกิจ ก็เป็นได้..
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
TikTok - tiktok.com/@longtunman
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงทุนแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman
References
-https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-17/china-s-troubled-shadow-bank-plans-debt-restructuring-taps-kpmg
-https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-18/china-s-hidden-financial-dangers-erupt-with-shadow-bank-crisis?srnd=premium-asia
-https://www.bloomberg.com/quote/ZHGRZ:CH
-https://www.scbeic.com/th/detail/product/892
-https://en.wikipedia.org/wiki/Shadow_banking_system
-https://www.bot.or.th/Thai/FinancialInstitutions/Publications/PublicationNewsDoc/article04_06_14.pdf
-https://www.investopedia.com/terms/s/shadow-banking-system.asp