AMD ร่วงเกือบ -9% แม้งบ ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด แต่นักลงทุนผิดหวัง..
Advanced Micro Devices หรือ AMD ผู้ออกแบบชิปชั้นนำของโลก ได้รายงานงบการเงินไตรมาส 4 ปี 2024 (ต.ค. - ธ.ค. 2024)
ซึ่งรายได้และกำไร ออกมาสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้
อีกทั้งบริษัทยังให้แนวโน้มผลประกอบการไตรมาสหน้า ดีกว่าที่ตลาดคาดด้วย

อย่างไรก็ตาม หลังประกาศงบออกมา ราคาหุ้นดันร่วง -8.9%
แล้วเป็นเพราะอะไร ?

ก่อนอื่น เรามาดูผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2024 กันก่อน..

-รายได้ 258,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24%
-กำไร 16,240 ล้านบาท ลดลง 28%

ซึ่งสาเหตุที่กำไรลดลง เพราะบริษัทมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 17%
และมีการบันทึกรายการผลกระทบทางภาษี (Income tax provision) ที่เป็นรายการพิเศษ จำนวน 14,120 ล้านบาท

ทีนี้ พอมาดูแต่ละธุรกิจของ AMD
- Data Center มีรายได้ 130,010 ล้านบาท เติบโตขึ้น 69%
โดยการเติบโตหลัก ๆ มาจากเทรนด์ความต้องการชิป AI ทำให้ยอดขายชิป GPU AMD Instinct เช่น MI300X และชิป CPU AMD EPYC เพิ่มขึ้น

- ลูกค้ารายย่อย (Client) มีรายได้ 77,920 ล้านบาท เติบโตขึ้น 58%
รายได้ตรงนี้ มาจากผลิตภัณฑ์ตระกูล Ryzen ในคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล และการ์ดจอ Radeon
ซึ่งได้อานิสงส์จากความต้องการคอมพิวเตอร์รุ่นใหม่ ที่รองรับ Generative AI

- Gaming มีรายได้ 18,970 ล้านบาท ลดลง 59%
ซึ่งบริษัทมีผลิตภัณฑ์ชิป Radeon สำหรับเครื่องเล่นเกมคอนโซล เช่น PlayStation และ Xbox

- Embedded มีรายได้ 31,100 ล้านบาท ลดลง 13%
รายได้ส่วนนี้ มาจากชิปที่ฝังอยู่ในอุปกรณ์ต่าง ๆ เช่น ในรถยนต์, เครื่องใช้ไฟฟ้า, อุปกรณ์อุตสาหกรรม

จะเห็นว่ากลุ่มธุรกิจ Data Center และ Client ซึ่งเป็นหัวใจหลักของบริษัท ยังคงเติบโตได้ดี
โดยเฉพาะรายได้จากธุรกิจ Data Center ที่บริษัททำได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์

ดูแล้วเหมือนจะไม่มีปัญหาอะไร
แต่เรื่องของเรื่องคือ นักลงทุนกลับไม่พอใจกับรายได้ของธุรกิจ Data Center เพราะทำได้น้อยกว่าที่คาด..

ซึ่งนักวิเคราะห์คาดไว้ว่า ควรจะทำได้ 139,480 ล้านบาท

ทำให้นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการแข่งขันกับ Nvidia ในตลาดชิป AI ที่ AMD ยังคงตามหลัง Nvidia อยู่มาก

โดยตอนนี้ Nvidia ครองส่วนแบ่งตลาดชิป AI กว่า 80% แถมยังมีซอฟต์แวร์ CUDA ซึ่งเป็นมาตรฐานของนักพัฒนาส่วนใหญ่ ทำให้เกิดอุปสรรคต่อการนำชิปของ AMD มาใช้

นอกจากนี้ ช่วงที่ผ่านมายังมีข่าวว่า ลูกค้ารายใหญ่ของ AMD อย่าง Meta และ Amazon ต่างก็กำลังทุ่มทรัพยากรในการพัฒนาชิปของตัวเอง เพื่อตอบโจทย์การประมวลผลข้อมูลปริมาณมหาศาลที่จำเป็นต่อ Generative AI

แม้ว่า AMD จะให้ตัวเลขคาดการณ์รายได้ (Guidance) ในไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ไว้ที่ 239,200 ล้านบาท
ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 235,490

แต่ก็เหมือนไม่ได้ช่วยทำให้นักลงทุนสบายใจขึ้น
สะท้อนจากราคาหุ้นที่ร่วง -8.9% ในช่วงซื้อขายหลังตลาดปิด..

สรุปแล้ว ถึงแม้ผลประกอบการของ AMD จะดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ในหลาย ๆ ด้าน
และบริษัทได้ให้แนวโน้มรายได้ไตรมาสต่อไป สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้

แต่นักลงทุนก็ยังคงผิดหวังกับยอดขายจากกลุ่มธุรกิจ Data Center ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการแข่งขันกับ Nvidia ในตลาดชิป AI
เพราะถึงจะโตแรง แต่ก็ออกมาต่ำกว่าที่มองไว้

และเมื่อการเติบโต วิ่งเร็วไม่ทันความคาดหวัง (ยิ่งความคาดหวังสูงด้วยแล้ว)
ผลที่ตามมา ก็กลายเป็นความผิดหวัง ที่กดดันให้ราคาหุ้นร่วงหนักได้ในชั่วข้ามคืนนั่นเอง..

References
-https://ir.amd.com/financial-information
-https://www.cnbc.com/2025/02/04/amd-earnings-report-q4-2024.html