“ทุก 1 วินาที มีเงิน 16.6 ล้านบาท ผ่านแพลตฟอร์ม Visa”
- สรุปมุมมองหุ้น Visa ในงาน “ลงทุนนอก 2024” โดย คุณโต-กิตติศักดิ์ โควินท์ทวีวัฒน์

- โมเดลธุรกิจของ Visa คร่าว ๆ คือ ไปพาร์ตเนอร์กับธนาคารให้เป็นผู้ออกบัตร แล้ว VISA เป็นคนให้บริการแพลตฟอร์มสำหรับชำระเงิน และมีร้านค้าที่เป็นพาร์ตเนอร์ มีเครือข่าย 150 ล้านแห่งทั่วโลก
โดย Visa จะเก็บ % ของยอดใช้จ่ายผ่านแพลตฟอร์มจากร้านพาร์ตเนอร์

หมายความว่ายิ่ง Transaction หรือ ยอดใช้จ่ายผ่านแพลตฟอร์ม Visa ยิ่งเยอะ Visa ยิ่งมีรายได้เยอะ

Visa มีการ์ดในระบบกว่า 4,000 ล้านใบ
ปริมาณยอดใช้จ่ายผ่านแพลตฟอร์ม ในรอบ 12 เดือนล่าสุด กว่า 15 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ = 499 ล้านล้านบาท ต่อปี

- โดยทุก 1 วินาที เฉลี่ยแล้วมีเงินผ่านแพลตฟอร์ม Visa ประมาณ 500,000 ดอลลาร์สหรัฐ หรือ = 16.6 ล้านบาท และเติบโตเรื่อย ๆ ทุกปี

- Visa มีโครงสร้างต้นทุนคือ Fixed Cost หรือต้นทุนคงที่สูง
แต่ Variable Cost หรือต้นทุนผันแปรต่ำ

โครงสร้างแบบนี้ ทำให้เกิดสิ่งที่เรียกว่า Operating Leverage คือยิ่งหา Transaction ได้มากหา Volume ผ่านแพลตฟอร์มได้มาก จะยิ่งทำให้ Profit Margin สูง

โดยที่ Net Profit Margin ของ Visa ตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 54.72%

สรุปคือการที่ Visa มี Fixed Cost สูงมาก แต่ยังมีความสามารถทำอัตรากำไรได้สูงมาก และยาวนาน สะท้อนว่ามีป้อมปราการ ที่แข็งแกร่งมาก

ความสามารถแบบนี้ ทำให้แม้รายได้โตไม่ต้องเยอะ แต่รายได้ที่เพิ่มขึ้นมา จะไหลลงมาเป็นกำไรแทบทั้งหมด..

ลองเทียบให้เห็นภาพเรื่องความสามารถในการทำกำไร Apple vs Visa

- Apple
Gross Profit Margin = 45.92%
Net Profit Margin = 26.44%

- Visa
Gross Profit Margin = 80.18%
Net Profit Margin = 54.72%

หรือ Visa มีความสามารถในการทำกำไรสูงกว่า Apple เท่าตัว..