หุ้นเนื้อเทียม Beyond Meat -96% อดีตเคยฮิต ปัจจุบันถูกลืมไปแล้ว /โดย ลงทุนแมน
หลายคนอาจจะเคยได้ยินชื่อของ Beyond Meat บริษัทขายเนื้อเทียม ที่มีทั้ง Bill Gates ผู้ก่อตั้ง Microsoft และ Leonardo DiCaprio ดาราดังเข้าไปลงทุน

ซึ่งในปี 2020 Beyond Meat เคยมีมูลค่ากิจการสูงสุดมากถึง 422,000 ล้านบาท และก็เป็นช่วงเดียวกันกับที่ร้านอาหารหลากหลายแบรนด์ ต่างพากันออกเมนูเนื้อเทียมเข้าสู่ตลาด

แต่มาในวันนี้ มูลค่าบริษัทของ Beyond Meat กลับเหลือแค่ 17,100 ล้านบาทเท่านั้น

นับเป็นมูลค่าที่หายไปมากถึง 405,000 ล้านบาท หรือคิดเป็นการปรับลดลงมากถึง 96% เลยทีเดียว

เกิดอะไรขึ้นกับ Beyond Meat อดีตบริษัทเนื้อเทียมอันดับต้น ๆ ของโลก ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
Beyond Meat คือผู้ผลิตเนื้อเทียม ที่มีรสชาติ กลิ่นสัมผัสคล้ายกับเนื้อจริง ๆ รวมถึงยังเก็บไว้ได้นานกว่าเนื้อสดประมาณ 1 สัปดาห์

โดยเนื้อของ Beyond Meat ก็จะมีตั้งแต่ เนื้อเบอร์เกอร์โปรตีนสูง ไขมันต่ำ เนื้อบด เนื้อสเต๊ก เนื้อไก่ ไส้กรอก และอื่น ๆ

โดยเนื้อเทียมพวกนี้ ทำมาจากน้ำ โปรตีนถั่ว และเครื่องปรุงรสอื่น ๆ

ซึ่งที่ผ่านมาผลิตภัณฑ์ของ Beyond Meat เคยประสบความสำเร็จเป็นอย่างมาก และมียอดขายโตระเบิด จากเทรนด์การบริโภคเนื้อทดแทน อย่างที่เราเห็นได้จากเมนู Plant Based ของทั้ง Burger King และ McDonald’s

จน Beyond Meat เอาตัวเองเข้าไปจดทะเบียนในตลาด NASDAQ ของสหรัฐอเมริกาได้สำเร็จ

ที่น่าสนใจคือ การเติบโตของ Beyond Meat

ปี 2016 รายได้ 570 ล้านบาท ขาดทุน 887 ล้านบาท
ปี 2019 (ปีที่ IPO) รายได้ 10,500 ล้านบาท ขาดทุน 439 ล้านบาท

จะเห็นได้ว่า ในระยะเวลาแค่ 4 ปี
- รายได้เติบโต 18 เท่า
- ขาดทุนลดลง 50%

สะท้อนให้เห็นว่า บริษัทโตระเบิด ซึ่งนักลงทุนก็เลยคาดกันว่า เทรนด์การบริโภคเนื้อเทียมจะสามารถทดแทนเนื้อจริง ๆ ได้ Beyond Meat ในฐานะผู้นำ ก็มีแนวโน้มจะเติบโต ต่อเนื่องไปได้อีก ในระยะยาว

แต่ตัดภาพมายังปัจจุบัน..
ถ้าถามว่า ตลาดเนื้อทางเลือก มีมูลค่าเท่าไร
คำตอบก็คือ 460,000 ล้านบาท

ในขณะที่ อุตสาหกรรมเนื้อสดและเนื้อแปรรูปนั้น มีมูลค่าสูงถึง 46,000,000 ล้านบาท เรียกได้ว่ายังห่างกันเป็น 100 เท่า

สรุปจากมูลค่าตลาดก็คือ เนื้อจริงมีอุตสาหกรรมที่ใหญ่กว่า ผู้คนยังให้การยอมรับกันมานานเป็นวงกว้าง และที่สำคัญก็คือ เรื่องของ “ราคา”

โดยเนื้อเบอร์เกอร์ของ Beyond Meat มีราคาขายสูงถึง 300 บาท ต่อ 250 กรัม

ด้วยเงินจำนวนเดียวกันนี้ สามารถนำไปซื้อเนื้อวัวได้มากถึง 1-2 กิโลกรัม เลยทีเดียว

เรียกได้ว่าเนื้อเทียม ยังมีราคาแพงกว่าเนื้อปกติหลายเท่าตัว โจทย์สำคัญของผู้ผลิตเนื้อเทียม จึงอยู่ที่ว่าบริษัท จะกดต้นทุนการผลิต เพื่อปรับราคาสินค้า ลงมาแข่งขันกับตลาดเดิมได้ดีขนาดไหน และจะทำได้เมื่อไร

นอกจากเรื่องของ ต้นทุนการผลิตแล้ว
อีกเรื่องก็คือ เนื้อเทียมกลับไม่ได้เป็นที่นิยมเท่าเดิม..

ซึ่งตรงนี้ ก็มองได้ว่า ในช่วงแรก เนื้อเทียม เป็นสินค้าใหม่ในตลาด การเติบโตของบริษัทพัฒนาเนื้อเทียม จึงมียอดขายเทียม ๆ จากกลุ่มผู้ที่ต้องการเข้ามาทดลอง ผสมกันไป

ซึ่งบางราย ชื่นชอบ ยอมจ่ายได้ ก็จะกลายเป็นลูกค้า

กลับกัน บางรายที่คิดว่า ยังทดแทนเนื้อไม่ได้ หรือรู้สึกว่าราคาสูงไป ก็จะไม่ได้กลับมาซื้อซ้ำ หรือรอจนกว่า รส และ ราคา จะอยู่ในจุดที่เหมาะสมกว่านี้

บทสรุปที่เกิดขึ้นทั้งหมด ก็ได้สะท้อนไปยังผลประกอบการ ของผู้บุกเบิกอย่าง Beyond Meat ที่มีรายได้ลดลง และ กลับมาขาดทุนหนักอีกครั้ง ในช่วง 3 ปี ที่ผ่านมา

ปี 2021 รายได้ 16,500 ล้านบาท ขาดทุน 6,500 ล้านบาท
ปี 2022 รายได้ 14,900 ล้านบาท ขาดทุน 13,000 ล้านบาท
9 เดือนแรกของปี 2023 รายได้ 9,600 ล้านบาท ขาดทุน 6,500 ล้านบาท

ที่สำคัญก็คือ ตอนนี้เงินสดของบริษัทก็แทบจะไม่เหลืออีกแล้ว และกำลังจะออกหุ้นเพิ่มทุนอีกครั้ง เป็นจำนวน 7,100 ล้านบาท..

อ่านมาถึงตรงนี้ก็จะเห็นได้ว่า Beyond Meat เคยเป็นบริษัทที่มีความคาดหวังสูง ซึ่งตลาดเคยให้ค่า P/S หรืออัตราส่วนราคาต่อรายได้ สูงถึง 59 เท่า เลยทีเดียว..

และพอความคาดหวังสูงเกินไป แต่ทุกอย่างกลับไม่เป็นไปตามที่คิดกัน นักลงทุนเลยเทขายหุ้นของ Beyond Meat จนมูลค่าลดลงไปถึง 96%..

ซึ่งผู้ประสบภัยจากเรื่องนี้ ก็มีตั้งแต่คนในวงการลงทุน ไปจนถึงคนดังอย่าง Bill Gates และ Leonardo DiCaprio ที่เข้ามาลงทุน และก็เจ็บตัวไปด้วย

ซึ่งเรื่องราวของ Beyond Meat ถือเป็นตัวอย่างที่ดี ว่าเราต้องเผื่อใจกับคำว่าเทรนด์ไว้อยู่เสมอ

เพราะคำว่าเทรนด์ที่ได้ยินในตลาดการลงทุน เรามักจะได้ยินก็ตอนที่เทรนด์นั้นได้เกิดขึ้น และตลาดก็รับรู้ไปแล้ว

ดังนั้นการมีส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัย (Margin of Safety) ในการลงทุน ยังเป็นเรื่องสำคัญเสมอ

เพราะเมื่อไรก็ตามที่เทรนด์ที่พูดถึงกันมาช้า หรือไม่เกิดขึ้นจริง

เทรนด์หรือเรื่องราวที่หายไป ก็จะลากราคาของหุ้นที่สูงกว่ามูลค่าที่แท้จริง ออกไปด้วยเช่นกัน..
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
TikTok - tiktok.com/@longtunman
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงทุนแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman
References
-https://finance.yahoo.com/news/beyond-meat-founder-and-ceo-the-arc-of-history-is-on-our-side-220153945.html?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZ29vZ2xlLmNvbS8&guce_referrer_sig=AQAAABaPhisEUq3kmtIktRE-HXCerwZQEHA27F7PV0IzYUh5MpQEpHHAJxAW-gYd2PhaR3p9iFJQPNYlrBIBRDIu7-yQ8_mI1WcMMUyButdy75VDzpODtxkIdJV1UYb-ODtudnb90YVjYETlSi76DuaxlLJx_wYiBvu-VMEPhL2XdFsM
-https://investors.beyondmeat.com/static-files/e9e93aad-b0c5-4511-b805-41023a107d41
-https://time.com/6296007/beyond-meat-steak-ceo-interview/
-https://www.cnbc.com/2021/08/25/impossible-foods-beyond-meat-battle-price-parity-with-real-meat.html
-https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2023/11/22/can-beyond-meat-stock-rebound-after-a-46-drop-this-year/?sh=15e41cf82d04
-https://www.imdb.com/name/nm0000138/awards/
-https://www.reuters.com/business/retail-consumer/beyond-meat-misses-quarterly-revenue-expectations-faux-meat-demand-slides-2023-11-08/
-https://www.reuters.com/business/retail-consumer/beyond-meat-tumbles-new-low-after-seeking-raise-200-million-2023-05-11/
-https://www.statista.com/chart/29615/global-revenue-of-meat-and-meat-substitutes/